2018年8月2日，美國證券交易委員會(SEC)發布了2017年四季度私募基金行業統計報告，全面反映了2016年一季度至2017年四季度美國私募基金發展情況。

截至2017年四季度，美國證券交易委員會已注冊登記私募基金管理人2997[1]家，較2016年底增加83家，同比增長2.85%;已備案私募基金30031只，較2016年底增加1574只，同比增長5.53%;管理總資產12.54萬億美元，較2016年增加了1.53萬億美元，同比增長13.90%;凈資產8.31萬億美元，較2016年增加0.96萬億美元，同比增長13.06%。單只基金平均規模4.18億美元(總資產)/2.77億美元(凈資產)，平均每個管理人管理私募基金10只，基金注冊地遍布全球主要金融中心。

一、2017年美國私募基金管理人概況

報告中，美國證券交易委員會將私募基金管理人根據所管理的私募基金業務類型細分為對沖基金、流動性基金、私募股權基金、房地產基金、資產證券化基金、風險投資基金、合格對沖基金[2]、第3章流動性基金[3]、第4章私募股權基金[4]以及其他私募基金[5]管理人。截至2017年四季度，美國證券交易委員會已注冊登記私募基金管理人達2997家，環比增長2.78%，同比增長2.85%。從開展各項業務的管理人[6]數量來看，管理對沖基金的管理人數量最多，達1722家，同比增加2.68%;管理私募股權基金的管理人數量次之，共1132家，同比增長5.20%;從開展各項業務的管理人數量增長情況來看，管理第4章私募股權基金的管理人數量較2016年增長幅度最大，達18.22%。

相較而言，我國的私募基金管理人包括私募證券投資基金管理人，私募股權、創業投資基金管理人以及其他私募投資基金管理人，根據專業化運營原則，相關私募基金管理人只可管理與本機構已登記業務類型相符的私募基金，同一私募基金管理人不可兼營多種類型的私募基金管理業務。截至2017年四季度，在協會登記的私募基金管理人共 22446家，較2016年年末增長24.78%，其中，私募證券投資基金管理人數量占比36.81%，股權、創業投資基金管理人數量占比57.71%。

二、2017年美國私募基金概況

截至2017年四季度，美國已填報私募基金監測報表(PF表)的私募基金合計30031只，總資產12.54萬億美元，凈資產8.31萬億美元。單只基金平均規模4.18億美元(總資產)/2.77億美元(凈資產)，平均每個管理人管理私募基金10只，以凈資產計的平均管理規模27.73億美元。再看我國情況，截至2017年四季度，在協會備案的私募基金66418只，管理基金規模11.50萬億元，單只基金平均規模1.73億元，平均每個管理人管理私募基金3只，平均管理規模5.12億元。

1、從私募基金類型上看，截至2017年四季度，美國私募基金只數最多的是私募股權基金，共有11460只，占比38.16%，其次是對沖基金，共有9007只，占比29.99%;管理規模最大的是對沖基金，總資產7.27萬億美元，其次是合格對沖基金，總資產5.90萬億美元[7]。

2、從借款比例[8]上看，資產證券化基金達到51.90%，合格對沖基金達到41.30%，對沖基金達到39.10%，私募股權基金僅為5.20%。

3、從基金注冊地看，基金注冊地主要集中在美國，占比51.30%;其次是開曼群島，占比35.50%，其余地區占比均小于5%，這一分布情況與當地稅收政策有關。

4、從基金管理人辦公地址看，辦公場地主要在美國，占比高達89.40%，英國居次為6.50%，其他國家總共只有4.10%。

5、從投資者構成看，私募基金為最大的私募基金投資者，規模為1.49萬億美元，占比為17.90%，相關規模較去年同期增長12.03%;其他投資者投資躍升至第二，規模為1.19萬億美元，同比增長21.43%;地方政府養老金計劃跌至第三，規模為1.15萬億美元。也就是說，私募基金中的基金(FOF)依然是美國私募基金的重要資金來源。

6、從對沖基金來看，美國對沖基金發展較為成熟，對沖基金衍生品的名義規模達到12.47萬億美元，較去年同期降低20.76%。其中，運用高頻交易策略的對沖基金為7799只，前五百家私募基金管理人規模占比達到66.70%，行業集中度高。

(SEC報告全文另附)

(中國證券投資基金業協會私募管理部李雪編譯，吳莎莎校)

[1]管理規模達到1.5億美元及以上的私募基金管理人需向美國證券交易委員會(SEC)提交私募基金監測報表(PF表)。管理規模低于1.5億元的，豁免提交私募基金監測報表(PF表)。此處僅包含提交私募基金監測報表(PF表)的私募基金管理人數據。

[2]合格對沖基金是指在截至最近完整會計年度之前的會計季度的任何月份的最后一日凈資產達到至少5億美元(單獨或與任何聯接基金、平行基金、和/或相關的平行管理賬戶合計)的大型對沖基金管理人所管理的對沖基金。

[3]第3章流動性基金指由大型流動性基金管理人所管理的流動性基金。大型流動性基金管理人是指正在管理的流動性基金和貨幣市場基金規模達到10億美元及以上的管理人。

[4]第4章私募股權基金指由大型私募股權基金管理人所管理的私募股權基金。大型私募股權基金管理人是指正在管理的私募股權基金規模達到20億美元及以上的管理人。

[5]其它私募基金，指不符合前述定義的其他基金。

[6]同一私募基金管理人可管理多種業務類型的私募基金，根據各個具體業務類型計算的開展本業務類型的私募基金管理人數量之和并不等于此處實際私募基金管理人總數。

[7]因各私募基金類型的資產規模數據并非互相排斥，私募基金總資產并不等于各類型私募基金資產規模加總之和。

[8]借款比例是指借款占總資產的比重。