2018年基金從業考試《證券投資基金》知識點另類投資的內涵與發展
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另類投資的內涵與發展
另類投資是指傳統公開市場交易的權益資產、固定收益類資產和貨幣類資產之外的投資類型。通常包括私募股權、房產與商鋪、礦業與能源、大宗商品、基礎設施、對沖基金、收藏市場等領域。另類是一個中性的表述，僅僅說明其有別于股票、債券等傳統資產。另類也不意味著都是創新，房地產和大宗商品投資都有著悠久的歷史。除了私募股權、不動產、大宗商品等主流形式外，另類投資還包括黃金投資、碳排放權交易、藝術品和收藏品投資等方式。
另類投資的優點與局限性
(一)另類投資的優點
1.提高收益
通過投資組合的多元化來提高其投資回報;
能夠通過大多數另類投資產品所具有的“抗通脹”這一特性來達到回避通脹風險的作用。
2.分散風險
“不要把雞蛋放在一個籃子里面”這句投資名言不僅適用于股票投資，更適用于整個證券投資組合當中，另類投資產品能夠通過多元化達到分散風險的作用。
由于另類投資產品與傳統證券投資產品具有較低的相關性，所以投資者能夠通過另類投資產品達到分散投資風險的作用。
(二)另類投資的局限性
1.缺乏監管和信息透明度
另類投資的經理人不會將持有另類投資產品的信息公開，投資者所能夠獲取的與另類投資產品相關的信息會受到限制。另類投資產品流動性較差，獲取回報的時間較長，通常僅需以月或季度為單位給投資者報告資產凈值的變動，所以個人投資者相比于機構投資者更難獲取有關另類投資產品市場變動的重要信息，這也能說明為什么機構投資者相比于個人投資者更加偏好于另類投資產品。
2.流動性較差，杠桿率偏高
與傳統投資產品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類投資產品快速出售換取現金。大多數另類投資產品采取高杠桿模式運作，因此，另類投資在成功運營時，投資者能獲取很高的回報率;但是在失敗時，給投資者帶來的損失是非常高的。
3.估值難度大，難以對資產價值進行準確評估
大多數另類投資產品的價格是基于估價而形成的。估價是指基于一系列假設對一項資產的價格進行評估的過程。
有時另類投資產品流動性較差的問題也可能導致估值的不準確，市場將難以及時反映出該另類投資項目所包含的真正價值。
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