2.年等值法

　　年等值法是通過計算各方案的年等值(AW)來對比方案進行比較，年等值最大的方案為最優方案。年等值可用下列公式求得：

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　　對于設備方案的選擇，設備方案的比較如果假定參加比較的設備所產生的收益都是相同的，只比較費用，那么，可用AC(年等值費用)進行比較，取年等值費用最小的為最優方案。

　　3.差額投資內部收益率法

　　差額投資內部收益率法是通過兩個投資額不相等的差額投資部分的內部收益率(ΔIRR)來對兩個方案進行比較。差額投資內部收益率是使兩個投資額不相等方案各年凈現金流量差額的現值之和等于零時的折現率，它的計算公式：

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　　解：①首先單方案比選，

　　NPVA = -50 + (16 - 4)(P/A,15%,10) + 2 (P/F,15,10) = 10.72>0

　　NPVB = -60 + (20 – 6 ) (P/A,15%,10) = 10.26>0

　　說明兩個方案均是可行方案，再進一步比較選出最優方案。

　　②增設一全不投資方案，計算全不投資方案與A方案的差額內部收益率，進行取舍：

　　-50+ (16-4)×(P/A， ，10)+(P/F， ，10)= 0

　　得 =20.42%>15%

　　說明A方案較全不投資方案的追加投資是合理的，故應保留A方案作為下一步比較的基礎方案，舍去全不投資方案。

　　③計算B方案較A方案的差額投資內部收益率，決定取舍：

　　-(60 – 50)+ 〔 (20 – 16) – (6 – 4) 〕(P/A， ，10) – 2(P/F， ，10)= 0

　　得 =13.76%<15%轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　說明B方案較A方案的追加投資不合算，應選取A方案。

　　需要說明的是，差額內部收益率只能說明增量投資部分的經濟合理性，即 ≥ic，并不能說明全部投資的經濟效果，所以在采用差額內部收益率進行方案的比選時，首先應對備選方案進行單方案檢驗，只有可行的方案才能參加方案的評選。

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