2014年自考《金融市場學》常見重點-問答題5

更新時間：2014-02-12 15:35:17 來源：|0

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摘要 2014年自考《金融市場學》輔導由環球網校自學考試頻道整理。

特別推薦:2014年自考《金融市場學》常見重點匯總

　　1.試述同業拆借市場監管的主要內容。

　　答：(1)同業拆借參加者的資格審定。(2)拆借資金用途的管理。 (3)拆借期限和利率的規定。 (4)拆借金融機構的資金安全比例限制。(5)強化債券回購管理 (6)自律機制的建立與監督。

　　2.開放型基金與封閉型基金的主要區別是什么?

　　答：開放式基金與封閉式基金的主要區別有：期限不同，封閉式基金一般有一個固定的存續期，而開放式基金一般是無期限的;規模限制不同。封閉式基金的基金規模是固定的，在封閉期限內未經法定程序認可不能增減。開放式基金設立后沒有規模限制，投資者可以隨時提出申購或者贖回的申請;交易場所不同。封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關系的影響，并不必然反映單位基金的凈資產。;激勵約束機制與投資策略不同。封閉式基金規模固定，即使基金表現好其拓展功能也受到較大的限制，如果表現不及如人意，由于投資者無法贖回投資，基金經理也不會在經營上面臨直接的壓力。與此不同，開放式基金如果業績表現好則吸引新的投資增加基金收入。反之則面臨基金被贖回的壓力，因此與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。

　　3.試述金融市場監管的一般原則。

　　答：(1)全面性原則。 (2)效率性原則。(3)公開、公平、公正原則。公開、公平、公正原則既是市場經濟的基本原則，也是金融市場運行的基本原則，同時還是金融市場監管的重要原則。

　　4.試述外匯市場主要的交易方式。

　　答：外匯市場的主要交易方式有以下幾種：

　　(1)即期外匯交易，又稱現匯買賣，是指交易雙方按照當天的外匯牌價成交，并于當日或第二個交易日辦理有關貨幣支付交割的外匯買賣活動。

　　(2)遠期外匯交易，又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方成交后并不立即交割，而是約定在未來的某一時間，按約定的幣種、匯價、數量和金額進行交割的一種外匯買賣活動。

　　(3)掉期交易，是外匯交易者在買進(或賣出)即期外匯的同時，賣出(或買入)數額基本相同的遠期外匯。

　　5.分析影響債券價格的因素?

　　答;影響債券價格的內在的因素有：債券的期限。債券的期限越長，投資者要求的收益率也就越高。債券的票面利率，票面利率越低，債券價格的易變性也就越大。債券的提前贖回規定，具有較高的提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率，其內在價值相對較低。債券的稅收待遇，免稅債券的收益率比類似應納稅債券的收益率低。債券的流動性，流動性好的債券與流動性差的債券相比，前者具有較高的內在價值。債券的信用級別，信用級別越低的債券投資者要求的收益率越高，債券的內在價值也就越低。

　　影響債券價格的外在因素有：基準利率。短期政府債券的風險最小，可以看做無風險證券，其收益率可被用作確定基準利率的參照。此外，銀行存款風險較低，并且銀行利率應用廣泛，因此基準利率也可參照銀行存款利率來確定。市場利率，在市場總體利率上升時，債券的收益率水平也應上升，從而使債券的內在價值降低;反之，在市場總體水平下降時，債券的收益;率水平也應下降，從而使債券的內在價值增加。通貨膨脹水平，通貨膨脹的存在可能是投資者從債券投資中實現的收益不足以抵補由于通貨膨脹造成的購買力損失，這些損失的可能性都必然在債券的定價中得到體現，使債券的到期收益率增加，債券的內在價值降低。匯率波動，當投資者投資于某種外幣債券時，匯率的變化會使投資者的未來本幣收入受到貶值損失。

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