2010年《金融市場學》復習參考資料（1）
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第一章金融市場的功能與構成要素
1、金融市場的涵義是什么?
Answer：金融市場的涵義有廣義和狹義之分。廣義的金融市場泛指資金供求雙方運用各種金融工具通過各種途徑進行的全部金融性交易活動。狹義的金融市場是指資金供求雙方以票據和有價證券為金融工具的貨幣資金交易、黃金外匯買賣和金融機構間的同業拆借等活動的總稱。
2、什么是直接融資?什么是間接融資?
Answer：直接融資是指資金供求者與資金需求者通過一定的金融工具，直接形成債權債務關系的金融行為。
間接融資是指資金供求者與資金需求者通過金融中介機構間接實現資金融通的金融行為。
3、直接融資與間接融資的區別標準是什么?它們的關系是什么?
Answer：直接融資與間接融資的區別標準在于債權、債務關系的形成方式。直接融資活動先于間接融資而出現、直接融資是間接融資的基礎，而間接融資又大大的促進了直接融資的發展。在現代市場經濟中，直接融資與間接融資是并行發展，互相促進的。
4、直接融資的優缺點是什么?
Answer：直接融資優點是(1)資金供求雙方聯系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。
(2)籌資的成本較低而投資收益較大。
直接融資的缺點是(1)直接融資雙方在資金數量、期限、利率等方面受到的限制多。
(2)直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現能力較低。(3)直接融資的風險較大。
5、間接融資的優缺點是什么?
Answer：間接融資的優點(1)靈活方便。(2)安全性高。(3)提高了金融的規模經濟。
間接融資的缺點是(1)資金供求雙方的直接聯系被割斷了，會在一定程度上降低投資者對企業生產的關注與籌資者對使用資金的壓力和約束力。
(2)中介機構提供服務收取一定費用增加了籌資的成本。
6、金融市場的功能是什么?
Answer：(1)便利投資和籌資。(2)促進資本集中。(3)方便資金的靈活轉換。
(4)合理引導資金流向和流量，促進資本向高效益單位轉移。(5)有利于增強中央銀行宏觀調控的靈活性。(6)有利于加強部門間、地區間、國家間的經濟聯系。
7、金融市場應具備哪些基本要素?
Answer：金融市場應具備四個要素：(1)交易對象。金融市場的交易對象是貨幣資金，交易的目的是為了實現貨幣資金的轉移。(2)交易主體。即金融市場的參加者。(3)交易工具。金融市場的交易工具又叫金融工具或融資工具。它是證明債權債務關系并據以進行貨幣資金交易的合法憑證。其共性有三：一、規范化的書寫格式。二、廣泛的社會可接受性或可轉讓性。三、具有法律效力。(4)交易價格。金融市場的貨幣資金交易只是交易對象的使用權的轉移，所以交易價格是利率。貨幣資金交易價格一方面取決于社會資金平均盈利率，另一方面取決于貨幣資金供求狀態。
8、金融工具具有哪些基本特征?
Answer：金融工具一般具有四個基本特征：(1)期限性。是指金融工具一般都規定了償還期。償還期是債務人必須全部歸還本金前所經歷的時間。(2)流動性。是指金融工具在必要時迅速轉變現金而不致遭受損失的能力。(3)風險性。是指購買金融工具的本金和預定收益遭受損失的可能性大小。
(4)收益性。是指持有金融工具所能帶來一定的收益，收益的大小取決于收益率。
9、金融市場有哪些主要特征?
Answer：金融市場主要特征在于(1)交易對象的單一性。
(2)交易工具和交易方式的多樣性。
(3)高收益和高風險并存。轉自環 球 網 校edu24ol.com
10、金融市場按哪些方法分類?一般分為哪些類?
Answer：(1)按金融工具上約定的期限差別分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場的交易工具是較短期(1年以內)的票據的有價證券。資本市場的交易工具是較長期的有價證券如股票、債券等。(2)
按成交后是否立即交割，分為現貨市場和期貨市場。現貨市場是指即期買賣，立即交割的交易市場。期貨市場是指先行成交，而在以后一約定時間交割的交易市場。(3)以證券的新舊為標準，分為證券發行市場(一級市場)和證券轉讓市場(二級市場)。(4)按交易的標的分為票據市場、證券市場、外匯市場、黃金市場等。(5)按地理范圍分為地方性、全國性、區域性、國際性金融市場等。
11、金融市場中最主要的和最常用的是哪些市場?它們的主要地區別是什么?
Answer：金融市場中最主要和最常用的是貨幣市場和資本市場。貨幣市場的交易工具是較短期(1年以內)的票據的有價證券，一般具有“準貨幣”的性質，流通性強，安全性大。但收益較資本市場的交易低。貨幣市場的功能主要是進行短期資金融通，貨幣市場主要包括：同業拆借市場、票據市場、國庫券市場，可轉讓大額定期存單市場、回購協議市場等。資本市場的交易工具是較長期的有價證券如股票、債券等。長期的有價證券大都具有投資性質，所以資本市場主要以籌集運用長期資金為特點。資本市場主要分為股票市場和債券市場。
12、在現代市場經濟條件下金融市場的作用是什么?
Answer：市場經濟是高度發達的商品經濟，在現代市場經濟條件下，金融市場與商品市場、勞動力市場、技術市場、信息市場等一起構成市場有機整體。在這個統一的市場體系中，金融市場不但通過自身功能的發揮對經濟發展起著重工業要的推動作用，而且還是將其它要素市場聯結為一體的紐帶。
第二章貨幣市場
1、為什么貨幣市場具有風險低和流動性高的特征?
Answer：因為貨幣市場主要是進行短期資金融通的市場，因此具有風險低和流動性高的特征。貨幣市場風險低，是指市場價格波動的范圍較小，投資者形成資本損失的可能性較低，在短期內各種導致市場價格波動的因素發生的頻率較小，因而市場價格表現得相對平穩。貨幣市場流動性高，是指貨幣市場上金融工具容易變現，并且投資者的本金不易遭到損失。貨幣市場流動性高是和其風險低的特點相聯系的。正是由于風險低，才使投資者將金融工具變現時不易遭受市場價格波動引起的損失。
2、商業銀行參與貨幣市場的主要目的是什么?
Answer：商業銀行參與貨幣市場的主要目的是為了進行頭寸管理。銀行調度頭寸的重要途徑是參與貨幣市場的交易，以借貸和買賣短期證券的方式取得或售出頭寸。
3、政府參與貨幣市場主要目的是什么?政府在貨幣市場的活動主要集中在哪一級市場?
Answer：政府參與貨幣市場的主要目的是籌集資金以彌補財政赤字，以及解決財政收支過程中短期資金不足的困難。政府在貨幣市場的活動主要集中在發行市場(一級市場)。
4、中央銀行參與貨幣市場的主要目的是什么?其活動主要集中在哪一級市場?中央銀行在貨幣市場的舉動會對市場有何影響?
Answer：中央銀行參與貨幣市場的主要目的是通過公開的市場交易，實現貨幣政策目標。其活動主要集中在二級交易市場。出于貨幣政策的考慮，中央銀行在貨幣市場的活動往往十分頻繁并且規模較大，其的一舉一動會對市場的價格、收益率、利率的變化有舉足輕重的影響。
5、非銀行金融機構參與貨幣市場的主要目的是什么?在貨幣市場上這類機構主要關注點是什么?
Answer：非銀行金融機構參與貨幣市場的主要目的，是希望利用貨幣市場提供的風險低和流動性高的金融工具，實現最佳投資組合。他們更看中的是這個市場的低風險性和高流動性，而非盈利性。
6、非金融企業參與貨幣市場的主要目的是什么?在貨幣市場上非金融企業主要關注的對象是什么?
Answer：非金融企業參與貨幣市場的主要目的，是調整流動性資產比重、取得短期投資收益。因此，貨幣市場流動性高低和收益水平高低，都是非金融企業關注的對象。
7、為什么貨幣市場宜于無形市場而不是有形市場?
Answer：貨幣市場的基本特征決定了貨幣市場的主要參與者是機構而非個人。其有三個特點：a、每筆交易規模大。b、客戶數量較少，交易對手間基本了解。c、交易頻繁。這些使得市場參與者們完全可以借助于電腦通訊網絡進行交易，從而形成無形市場。
8、什么是同業拆借市場?同業拆借市場的功能是什么?
Answer：同業拆借市場是指由各類金融機構間進行短期資金拆借活動形成的市場。各類金融機構，尤其是銀行在日常經營活動中出現頭寸不足或盈余時，可以通過同業拆借完成資金的相互融通。
9、簡述同業拆借市場的交易方式?
Answer：同業拆借市場的交易可以由借貸雙方直接進行，也可以通過經紀人進行。無經紀人參與的同業拆借市場形成初期的主要形式。但若對市場不熟悉，沒有固定的交易對手，尋求經紀人的幫助是必不可少的。
10、同業拆借市場的交易價格是如何形成?其交易價格對貨幣市場和金融市場有何影響?
Answer：同業拆借市場的交易價格，若不考慮傭金支付，即指拆借利率。拆借利率，尤其是日拆借利率變化十分頻繁，并且是促使市場其它利率變化的重要依據。我國同業拆借市場利率基本由中央銀行限定。
11、同業拆借市場的資金劃撥方法是什么?
Answer：同業拆借市場的資金劃撥是通過雙方在中央銀行的有關賬戶，借助現代設施，迅速完成清算過程。
12、在票據市場中符合票據定義的票據有哪些?
Answer：票據是具有法定票式，表明債權債務關系的一種有價憑證。符合此定義的票據有本票和匯票。本票是由債務人開出，允諾一定時間，以一定金額支付給債權人的債務憑證。匯票是由債權人對債務人發生的無條件支付命令書。命令付款人按照指定的日期、金額向債權人或其它受款人付款。匯票有遠期匯票和即期匯票，遠期匯票需先經過付款人承兌，即辦理付款人承認匯票的內容、保證按指定內容付款的手續。承兌人可以和真正債務人不是同一人。經過承兌的匯票稱為承兌匯票。承兌人是個人、工商企業的承兌匯票為商業承兌匯票。承兌人是銀行的承兌匯票為銀行承兌匯票。
13、什么是票據貼現和票據貼現市場?
Answer：票據貼現，是持票人將未到期票據以低于票面金額的價格售出，取得貨幣收入的行為。票據貼現市場是銀行、貼現公司等金融機構以買進未到期票據的方式，對持票人提供短期資金的市場。
14、簡述銀行承兌匯票的業務操作過程。
Answer：先由銀行將銀行承兌匯票售給貨幣市場的投資者，銀行取得資金。匯票到期后，貨幣市場的投資者向銀行收款，銀行付款給貨幣市場的投資者。銀行承兌匯票的交易價格低于面值。價格與面值差額大小取決于貼現率。
15、在銀行承兌匯票市場上銀行承兌匯票有什么優點?
Answer：銀行承兌匯票期限短，一般為30-180天，多為90天，并且有銀行承擔付款保證，因此是風險很低，收益率很高的短期金融工具。銀行承兌匯票往往比直接貸款有利。因為用銀行承兌匯票的方法為客戶提供資金，銀行可以用本身的信用為擔保，從市場上迅速籌集資金，不致降低自身的放款能力。
16、什么是商業票據?商業票據市場的參與者有哪些?其目的是什么?
Answer：商業票據是商業本票，是由債務人開出的，到期支付一定金額的付款承諾書。商業票據是出票人(債務人)出于融資的目的，直接對市場發行的金融工具。商業票據市場的參與者主要是工商企業和各種金融機構。商業票據的發行人，主要是信譽卓著、規模巨大的國內金融和非金融公司、外國公司。商業票據的投資者主要是一些投資公司、銀行、保險公司、養老基金等。
17、什么是再貼現?中央銀行如何制定和實施貨幣政策?
Answer：商業銀行將未到期的通過貼現持有的各類票據向中央銀行申請再貼現，以取得中央銀行的短期貸款。中央銀行通過調整對商業銀行的再貼現利率，調節市場利率和貨幣供應總量。
18、什么是國庫券?國庫券有何特征?
Answer：國庫券是政府發行的短期債券。具有風險最低、流動性最高的特點。
19、簡述國庫券的發行方式。
Answer：國庫券的市場發行一般采取拍賣的方式。
20、簡述中央銀行在國庫券市場的活動。
Answer：中央銀行往往是國庫券市場的重要參與者。中央銀行進行公開市場業務時，要有數量足夠大、風險足夠低的金融工具作為操作對象。國庫券是相當理想的迭擇。中央銀行根據擴張的或緊縮的貨幣政策，買進或賣出國庫券。轉自環 球 網 校edu24ol.com
21、什么是可轉讓大額定期存單?為什么說存單對投資人和銀行是一種很好的金融工具?
Answer：可轉讓大額定期存單是由商業銀行發行的，可以在市場上轉讓的存款單據。可轉讓存單有特定的金額、利息率和期限。存單對投資人和銀行來說，是一種很好的金融工具：(1)存單使商業銀行可以采取主動出擊的方式，在市場上發行存單籌集資金，這樣，商業銀行可以更主動地進行負債管理和資產管理。(2)存單使投資人可隨時根據資金周狀況，買進或賣出存單，調節自己的資產組合。
(3)存單使商業銀行的資金來源的穩定性提高。
22、可轉讓大額定期存單的發行和交易價格?
Answer：存單發行采取批發和零售兩種方式。
23、什么是回購協議?回購協議的實質是什么?
Answer：回購協議是關于賣出后在未來將同一份內容的資產再買進的合約。回購協議實質是一種有抵押品的短期借貸。
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