1.【單選題】
知識點：第六章房地產估價原則某商店的建筑面積為1000㎡，其經濟壽命為40年，土地使用年限為50年。從2002年10月1日起計。2004年10月1日某公司與該商店所有權人簽訂了租賃合同，租期20年，月租金為150元/㎡，租金支付方式為每2年一次性支付，支付時間為第2年末，市場上類似商店目前正常的月租金為200元/㎡，支付方式為每年年末一次性支付，預計類似商店正常月租金每年遞增5%，一般租賃經營的運營費用率為租金收入的30%，房地產的報酬率為8%。則該公司2008年10月1日承租人的權益價值為（ ）萬元。
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題目解析:
無合同租約下的市場正常價值：
A＝200×1000×12×（1－30%）＝168萬元
n＝16年
V無＝168/（8%－5%）｛1－［（1＋5%）/（1＋8%）］16｝＝2031．90萬元
有租約限制下的價值：
兩年合計凈收益A’＝150×1000×24×（1－30%）＝252萬元
每年等額凈收益A＝150×1000×24×（1－30%）×8%/[（1＋8%）2－1]＝121．15萬元
n＝16年
V有＝121．15/8%×［1－1/（1＋8%）16］＝1072．38萬元
承租人權益價值V無－V有＝2031．90－1072．38＝959．52萬元
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