物權法解釋：第二百二十六條【以基金份額、股權出質的權利質權設立和出質人處分基金份額、股權的限制】

　　第二百二十六條　以基金份額、股權出質的，當事人應當訂立書面合同。以基金份額、證券登記結算機構登記的股權出質的，質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立;以其他股權出質的，質權自工商行政管理部門辦理出質登記時設立。

　　基金份額、股權出質后，不得轉讓，但經出質人與質權人協商同意的除外。出質人轉讓基金份額、股權所得的價款，應當向質權人提前清償債權或者提存。

　　【解釋】本條是關于以基金份額、股權出質的權利質權設立和出質人處分基金份額、股權的限制的規定。

　　根據本條第一款的規定，以基金份額、股權出質的，雙方當事人應當訂立書面質權合同。合同內容一般包括被擔保債權的種類和數額，債務人履行債務的期限，基金份額、股權的相關信息，擔保的范圍等。

　　合同訂立后，質權并不當然設立。以基金份額出質的，應當到證券登記結算機構辦理出質登記，質權自登記時設立。

　　以股權出質的，其質權設立的情形分兩種：

　　第一，以證券登記結算機構登記的股權出質的，質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立。

　　證券登記結算機構是指為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人。依法應當在證券登記結算機構登記的股權，包括上市公司的股權、公開發行股份的公司的股權、非公開發行但股東在200人以上的公司的股權等，這些股權的表現形式都為股票。根據證券法的規定，這些股票都實現無紙化管理，其發行、轉讓等行為都要受證券監督管理機構的監管，股票的過戶、結算、保管等行為都通過證券登記結算機構。同時，證券登記結算機構的結算采取全國集中統一的電子化運營方式，既方便當事人和第三人登記、查詢，也節省登記成本。因此，以這些股權出質的，質權須到證券登記結算機構辦理出質登記才能設立。

　　第二，以其他股權出質的，質權自工商行政管理部門辦理出質登記時設立。

　　其他股權，指不在證券登記結算機構登記的股權，包括有限責任公司的股權、非公開發行的股東在200人以下的股份有限公司的股權等。在物權法立法過程中，有的意見認為，以這些股權出質的，將出質的情況記載于公司的股東名冊即可。但考慮到質權為擔保物權，應當具有較強的公示效果，能夠讓第三人迅速、便捷、清楚地了解到權利上存在的負擔，在股東名冊上的記載其公示效果不強，也不便于第三人查詢。因此，物權法沒有采納這一意見，而是將登記機構設為工商行政管理部門。以這些股權出質的，須到工商行政管理部門辦理出質登記，質權自登記時設立。

　　本條第二款規定的是對出質人處分基金份額和股權的限制。基金份額和股權出質后，原則上不能轉讓。其理由在于：一方面，出質人的基金份額和股權雖然被出質了，但其仍為基金份額持有人或者股東，轉讓基金份額和股權是對基金份額和股權的處分，是基金份額持有人和股東的權利，質權人無權轉讓作為債權擔保的基金份額和股權，否則構成對基金份額持有人和股東權利的侵害。另一方面，基金份額和股權雖為出質人所有，但其作為債權的擔保，是有負擔的權利，如果隨意轉讓可能會損害質權人的利益，不利于擔保債權的實現。所以，原則上基金份額和股權出質后，不能轉讓;但如果出質人與質權人協商一致，都同意轉讓出質基金份額和股權，這屬于雙方當事人對自己權利的自由處分，法律自然允許。但轉讓基金份額和股權所得的價款，并不當然用于清償所擔保的債權;因為此時債務清償期尚未屆至，出質人應當與質權人協商，將所得的價款提前清償所擔保的債權或者提存。提前清償債權的，質權消滅。提存的，質權繼續存在于提存的價款上。出質人只能在提前清償債權和提存中選擇;不能既不同意提前清償債權，也不同意提存。

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