注冊會計師考試《財務成本管理》知識點答疑：發放股票股利
更新時間：2013-10-30 11:23:16
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摘要 注冊會計師考試《財務成本管理》知識點答疑：發放股票股利
問題：如何理解發放股票股利后，如果盈利總額和市盈率不變，股東所持股票市場價值不變?
解答：
發放股票股利后的股數=發放股票股利前的股數×(1+股利支付率)
如果盈利總額不變，則：發放股票股利后的每股收益
=盈利總額/發放股票股利后的股數
=盈利總額/[發放股票股利前的股數×(1+股利支付率)]
=發放股票股利前的每股收益/(1+股利支付率)
因為市盈率不變，市盈率=每股市價/每股收益，所以每股市價的降低率等于每股收益的降低率，發放股票股利后的每股市價=發放股票股利前的每股市價/(1+股利支付率)
發放股票股利后的總價值
=發放股票股利后的股數×發放股票股利后的每股市價
=發放股票股利前的股數×(1+股利支付率)×發放股票股利前的每股市價/(1+股利支付率)
=發放股票股利前的股數×發放股票股利前的每股收益
=發放股票股利前的總價值
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