注冊會計師考試《財務成本管理》知識點答疑：預計銷售增長率
更新時間：2013-10-29 11:19:37
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摘要 注冊會計師考試《財務成本管理》知識點答疑：預計銷售增長率
問題：已知預計銷售增長率，假設其他四個條件不變，計算另外一個條件如何變化時，為什么計算銷售凈利率、股利支付率可以直接用可持續增長率的公式計算，而計算資產周轉率和權益乘數不可以?
解答：
在已知預計銷售增長率的情況下，根據可持續增長率的計算式計算四個指標中的一個，是認為預計銷售增長率等于預計可持續增長率。
假設資產周轉率和資本結構不變且不增發新股，則：
根據資產周轉率不變，可以得到：銷售增長率=總資產增長率
根據資本結構不變，可以得到：總資產增長率=股東權益增長率
根據不增發新股，可得知可持續增長率=股東權益增長率，
所以，就可以得出：可持續增長率 =銷售增長率
因此，只有在股本不變、資產周轉率不變和資本結構不變時才能得出預計銷售增長率=預計可持續增長率，如果這三個條件發生變化就都得不出這個結論，也就不能運用可持續增長率的計算公式了。
而銷售凈利率和股利支付率的變化對上面的結論沒有影響，所以在其他條件不變的情況下計算銷售凈利率或股利支付率可以根據可持續增長率的計算公式計算。
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