注冊會計師《財務成本管理》章節精選：第九章(6)
更新時間：2012-06-13 11:10:35
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(二)套期保值原理
在看了上例之后，你可能會產生一個疑問：如何確定復制組合的股票數量和借款數量，使投資組合的到期日價值與期權相同。
這個比率稱為套期保值比率(或稱套頭比率、對沖比率、德爾塔系數)，我們用H表示。
(三)風險中性原理
所謂風險中性原理是指：假設投資者對待風險的態度是中性的，所有證券的預期收益率都應當是無風險利率。風險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔的風險。在風險中性的世界里，將期望值用無風險利率折現，可以獲得現金流量的現值。
在這種情況下，期望報酬率應符合下列公式：
假設股票不派發紅利，股票價格的上升百分比就是股票投資的收益率，因此：
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