(二)投資組合計(jì)劃

　　企業(yè)可能涉及多種產(chǎn)品或多個(gè)業(yè)務(wù)單元，經(jīng)理也需要像基金管理者選擇股票一樣進(jìn)行業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的組合。組織分析法檢查企業(yè)當(dāng)期狀況及市場(chǎng)，分析目的是為市場(chǎng)份額與風(fēng)險(xiǎn)之間創(chuàng)造一種平衡，以便實(shí)現(xiàn)資本增長(zhǎng)最大化及獲取收入方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同樣的方法可用于產(chǎn)品、市場(chǎng)細(xì)分和戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元方面。在產(chǎn)品、市場(chǎng)細(xì)分甚至戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元方面可運(yùn)用下面四種戰(zhàn)略：

　　1. 建設(shè)。為增加市場(chǎng)份額進(jìn)行的一種提高短期盈余和利潤的建設(shè)戰(zhàn)略過程;

　　2. 持有。旨在維護(hù)現(xiàn)有狀況的持有戰(zhàn)略;

　　3. 收獲。旨在犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來追求短期盈余和利潤的收獲戰(zhàn)略;

　　4. 剝奪。降低負(fù)的現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn)其他可以利用的資源。

　　(三)波士頓矩陣

　　波士頓矩陣，也稱市場(chǎng)增長(zhǎng)率/占有率矩陣，是波士頓咨詢公司1960年提出來的。它用來幫助管理層實(shí)現(xiàn)他們的對(duì)多種產(chǎn)品的組合進(jìn)行分析，以提高企業(yè)整體的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。波士頓矩陣根據(jù)產(chǎn)品在市場(chǎng)中成長(zhǎng)能力以及市場(chǎng)整體增長(zhǎng)能力對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行分類。企業(yè)應(yīng)當(dāng)有一個(gè)平衡的產(chǎn)品組合。

　　波士頓矩陣能夠根據(jù)企業(yè)潛在現(xiàn)金產(chǎn)生能力和需要的現(xiàn)金支出來評(píng)價(jià)企業(yè)產(chǎn)品。產(chǎn)品和戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元可以根據(jù)市場(chǎng)成長(zhǎng)率和市場(chǎng)份額來進(jìn)行分類。

　　【要點(diǎn)提示】波士頓矩陣不同于生命周期法。一是它需要考慮外部市場(chǎng)因素，如增長(zhǎng)率和增長(zhǎng)份額;其次，就像一個(gè)企業(yè)在不同生命周期有不同產(chǎn)品組合一樣，矩陣中可以有不同的產(chǎn)品組合。

　　市場(chǎng)份額是一個(gè)企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)在特定市場(chǎng)中銷售收入占整個(gè)市場(chǎng)總收入的比重。評(píng)估市場(chǎng)份額高低取決于市場(chǎng)狀況，不能設(shè)定一個(gè)單獨(dú)的百分比，因?yàn)槭袌?chǎng)可能會(huì)爆炸式成長(zhǎng)。高的市場(chǎng)增長(zhǎng)率表示有好的盈利機(jī)會(huì);但是高增長(zhǎng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能降低利潤，因此具有進(jìn)入壁壘而增長(zhǎng)緩慢的市場(chǎng)中反而非常有利可圖。

　　相對(duì)市場(chǎng)份額可以通過比率來評(píng)估，即同最大競(jìng)爭(zhēng)者市場(chǎng)份額比較。如果相對(duì)市場(chǎng)份額較大，表明產(chǎn)品或戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位是市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。波士頓矩陣將市場(chǎng)份額設(shè)定為一種估計(jì)制定產(chǎn)品成本的方法，成本和份額都與生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)有關(guān)，如果符合某個(gè)特定市場(chǎng)的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)在增加，市場(chǎng)份額也會(huì)增加，相應(yīng)成本就會(huì)降低。經(jīng)驗(yàn)有時(shí)候可以幫助企業(yè)依靠低成本來加速市場(chǎng)擴(kuò)張過程;但有時(shí)候市場(chǎng)可能出現(xiàn)低成本，然后直接進(jìn)入市場(chǎng)擴(kuò)張，經(jīng)驗(yàn)在其中沒有起到作用。

　　波士頓矩陣的縱坐標(biāo)表示產(chǎn)品的市場(chǎng)增長(zhǎng)率，橫坐標(biāo)表示本企業(yè)的相對(duì)市場(chǎng)占有率(市場(chǎng)份額)。根據(jù)市場(chǎng)增長(zhǎng)率和市場(chǎng)占有率的不同組合，可以將企業(yè)的產(chǎn)品分成四種類型：明星產(chǎn)品、金牛產(chǎn)品、幼童(問號(hào))產(chǎn)品和瘦狗產(chǎn)品(見圖7—2)。一個(gè)企業(yè)的所有產(chǎn)品，都可以歸入這四種類型，并且應(yīng)依據(jù)其所處的地位采取不同的戰(zhàn)略。

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