編輯推薦：2020年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考點匯總

增長率與資本需求的測算

一、內(nèi)含增長率

如果企業(yè)沒有可動用的金融資產(chǎn)，且不能或不打算從外部融資，則只能靠內(nèi)部積累，這將限制銷售增長，此時的銷售增長率稱為“內(nèi)含增長率”。

二、可持續(xù)增長率

三、外部資本需求的測算

1.外部融資銷售增長比

掌握外部融資銷售增長比的應(yīng)用：

(1)外部融資額=外部融資銷售增長比×新增營業(yè)收入;

(2)如果存在通貨膨脹，則應(yīng)將銷售增長率調(diào)整為營業(yè)收入含有通貨膨脹的增長率;

(3)調(diào)整財務(wù)政策的可行性。

2.外部融資需求的敏感分析

外部融資需求的多少，不僅取決于銷售增長，還要看營業(yè)凈利率和股利支付率。在股利支付率小于1的情況下，營業(yè)凈利率越大，外部融資需求越少;在營業(yè)凈利率大于0的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大。

例題：

【單項選擇題】某企業(yè)外部融資占銷售增長的百分比為5%，若上年營業(yè)收入為1000萬元，預(yù)計營業(yè)收入增加200萬元，則相應(yīng)外部應(yīng)追加的融資額為()萬元。

A.50

B.10

C.40

D.30

【正確答案】：B

【答案解析】外部融資額=外部融資銷售增長比×營業(yè)收入增加額=5%×200=10(萬元)

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