1、基準(zhǔn)利率及其特征

利率表示一定時(shí)期內(nèi)利息與本金的比率，通常用百分比表示。利率作為資本價(jià)格，決定和影響因素很多、很復(fù)雜。由于利率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)有很大的影響，各國(guó)通過(guò)法律、法規(guī)、政策的形式，對(duì)利率實(shí)施不同程度的管理。基準(zhǔn)利率是中央銀行公布的商業(yè)銀行存款、貸款、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)的指導(dǎo)性利率。

基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參考作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)這一基準(zhǔn)利率水平來(lái)確定?；鶞?zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的核心。

基準(zhǔn)利率具備基本特征：(1)市場(chǎng)化(2)基礎(chǔ)性(3)傳遞性。

2、市場(chǎng)利率的影響因素

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)利率的確定方法表達(dá)如下：

市場(chǎng)利率=純利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=純利率+通貨膨脹溢價(jià)+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

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【典型例題·單項(xiàng)選擇題】

某債券名義利率為 8%。純粹利率為 2%，名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 5%，則該債券的通貨膨脹溢價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為( )。

A.3%與 6%

B.3%與 4%

C.3%與 5%

D.5%與 6%

【答案】A

【解析】名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 5%，通貨膨脹溢價(jià)為 5%-2%=3%。名義利率為 8%，純粹利率為 2%，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=8%-2%=6%。