2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)：投資組合理論含義
更新時(shí)間：2018-04-20 11:11:47
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摘要 2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師基礎(chǔ)階段已開(kāi)始，環(huán)球網(wǎng)校小編整理并發(fā)布“2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)：投資組合理論含義”學(xué)習(xí)時(shí)將各個(gè)知識(shí)點(diǎn)扎實(shí)掌握，一起學(xué)習(xí)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬考點(diǎn)，以幫助大家提前掌握。
投資組合理論含義
投資組合理論：若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益以投資比重為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)(收益不變)，但是其風(fēng)險(xiǎn)(標(biāo)準(zhǔn)差)不是這些證券風(fēng)險(xiǎn)(標(biāo)準(zhǔn)差)的加權(quán)平均數(shù)，投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。
投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)志：投資組合風(fēng)險(xiǎn)<加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)。
例如，某投資組合由10 種股票組成。這10 種股票的預(yù)期收益率相同，均為10%;風(fēng)險(xiǎn)(標(biāo)準(zhǔn)差)相同，均為5%。
顯然，無(wú)論如何安排10 種股票的投資比重，組合的預(yù)期收益率始終是組合內(nèi)各資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均，由于權(quán)數(shù)之和為1，因此組合的預(yù)期收益率始終是10%不變。
但由于組合的標(biāo)準(zhǔn)差通常小于組合內(nèi)各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值(5%)，因此組合能夠在不改變收益的前提下降低風(fēng)險(xiǎn)。
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