第三章 貨幣政策分析

第二節 貨幣政策分析

知識點一、貨幣政策目標

(一)目標

充分就業、物價穩定、經濟增長和國際收支平衡

(二)貨幣政策目標的統一與沖突表現

1、充分就業與穩定物價之間存在矛盾

理論依據：菲利普斯曲線

2、物價穩定與經濟增長存在矛盾

經濟的增長伴隨物價水平的提高

3、經濟增長與國際收支平衡存在矛盾：

經濟增長可能導致貿易逆差，使得國際收支不平衡

知識點二、貨幣政策工具

(一)公開市場業務

1、概念：中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為。

2、我國公開市場操作內容：人民幣和外匯;

公開市場業務債券交易內容：回購交易、現券交易、發行中央銀行票據

3、主要優點、缺點

(二)調整法定準備金率

法定準備金指金融機構為保證提取存款和資金清算需要而準備的資金。

法定準備金率即金融機構按規定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例。

調整法定存款準備金率將影響金融機構的信貸資金供應能力，進而達到調節貨幣供應量的目的——主要是控制派生存款的總量。

(三)再貼現政策

1、概念：即中央銀行再貸款，再貼現率是中央銀行對商業銀行及其他金融機構的放款利率。

2、再貼現政策效果：再貼現率的調整是央行的政策意圖，會產生告示效應;通過影響商業銀行的資金成本影響商業銀行的融資決策

(四)其他貨幣政策工具

1、利率政策。

2、直接信用控制

控制手段：規定存貸款最高利率;信用配額;

規定流動性比率;直接干預

3、間接信用指導

中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法間接影響商業銀行的信用創造。

知識點三、金融風險管理

(一)宏觀金融風險管理

1、管理目標：保持金融市場的穩定性;保障各投資者的利益

2、管理手段

第一，建立市場運行的法規體系

第二，制定適當的經濟政策

第三，對市場進行監控和約束

第四，建立市場的保護機制。

(二)微觀金融風險管理

1、管理目標：風險控制;損失控制

2、管理手段

第一，建立決策、執行、監督等相互制衡的管理體系;

第二，制定內部運行制度;

第三，采取保證約束措施;

第四，運用科學手段來縮小或轉嫁風險。

(三)金融風險管理體制

衡量系統;決策系統;預警系統;

監控系統;補救系統;評估系統;

輔助系統。

(四)金融風險管理的一般程序——4個步驟

(1)金融風險的識別和分析;

(2)金融風險管理策略的選擇和管理方案的設計;

(3)金融風險管理方案的實施與監控;

(4)金融風險的評估與總結。